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超七成P2P引入擔保公司 撕逼成潮流

上個月末,一場P2P與擔保公司的“互撕大戰”震驚了整個互聯網金融圈,最后銀豆網以“不負眾望”這樣一份帶有非常文藝氣息標題的公告“退場”,擔保方中源盛祥也再無發聲。

但退場并不是結束。商場上沒有永遠的合作伙伴,只有永恒的利益,為利而合,為益而戰永遠都是商場生存斗爭法則。

銀豆網和中源盛祥的糾紛只是將P2P與擔保公司原本就脆弱的合作關系以一場激烈的“斗爭”的方式浮上水面,擔保公司與P2P平臺之間遠沒有想象中的和諧。

P2P平臺與擔保公司合作既能為平臺轉移風險,又受到廣大投資者信賴,第三方擔保模式自誕生后就迅速被國內大部分平臺采用,成為P2P行業為客戶資金提供保障的主流方式。諸多知名的P2P平臺,包括投哪網、積木盒子、銀客網、愛投資、銀豆網等都與擔保公司有合作。據第三方數據統計,P2P平臺與小貸公司及第三方擔保公司合作占比達75.23%,其中與融資性擔保公司合作的占31.22%,與非融資性擔保公司合作的占15.71%,部分與小貸公司合作中,小貸公司也承擔擔保責任。

一般來說,擔保公司或小貸公司為P2P提供融資方,對借款方進行實地考察做風控調查,收取融資額2%-3%的擔保費用。P2P公司尋找資產的同時又為自己的信用背書,與擔保公司合作幾乎是一拍即合的買賣。P2P平臺省去了尋找借款人的麻煩和成本,而擔保公司找到了新的融資渠道,完美!

據采訪調查,許多投資人對于有擔保公司或小貸公司(具有融資性擔保資質的)擔保的P2P平臺都抱有較大的信任感,他們認為擔保可以為不良的項目兜底,幾乎能達到剛性兌付的效果。然而,這或許只是一種美好的期望。

銀豆網與擔保公司中源盛祥的“互撕大戰”中,銀豆網最后與某資管公司達成債權轉讓的協議,債權轉讓的折價損失及利息補償均由銀豆網負責承擔。公開信息顯示,銀豆網目前與十余家擔保公司合作,半年來已出現三期擔保公司未履行擔保責任的事故,均為超千萬元的大額企業融資項目。三起事件銀豆網的金錢損失暫無統計,但平臺的信譽度受損確無法估量。

而撕逼漩渦中的另一個主角中源盛祥融資擔保公司,也已經不是第一次出現這種問題。此前,其在銀客網上發布的擔保的共計1000萬元項目發生逾期,由于資金周轉緊張中源盛祥僅能代償其中500萬元本金。其后,中源盛祥“大客戶”愛投資也遭遇了投資人的質疑,中源盛祥在愛投資擔保項目金額是2.92億元,而當時現存保證金只有246.3萬元。當時有投資人在愛投資論壇發帖質疑中源盛祥為其擔保的將近3億的項目是否有保障,愛投資平臺并沒有給出回復。據報道,去年12月中源盛祥為愛投資擔保的一個違約項目曾代償3000萬元。

如果說中源盛祥的逾期事件只涉及個別P2P平臺,那么今年年初被曝破產的全國第二大融資擔保有限公司河北融投擔保集團有限公司,其波及范圍更加廣泛:受害的企業達到了100多家,超500億資金出現兌付危機。

作為河北融投的合作機構,截至今年4月初,在積木盒子平臺,河北融投推薦項目的在貸余額尚余5.25億元。積木盒子未披露該平臺的交易余額,但從其成立至今年4月58億元的累積交易額來看,與河北融投的這5.25億元對其不是小數字。

而就在上周,河北融投合作公司環球巨富(北京)投資有限公司CEO王杰在于投資者的溝通交流會過程中,被一名投資者捅到心臟左邊,隨后被立即送往醫院搶救,次日才脫離危險,投資者被涉嫌故意殺人被警方帶走。

擔保行業的問題遠不止中源盛祥與河北融投這兩家機構,北京首擔融資擔保有限公司曾涉嫌在兩家北京知名P2P平臺(愛投資、花果金融)重復抵押。曾經是四川最大的民營融資擔保公司四川民營融資擔保龍頭之一的匯通信用融資擔保有限公司多名高管集體失聯,愛投資、銀客網均與之存在合作關系。國資背景的擔保公司中光擔保因一筆3千萬的代償未按法院判決履行,被媒體曝光已被最高人民法院列入“失信被執行人”名單,而多家P2P平臺也曾與之有合作。

這一系列的事件暴露出P2P行業擔保模式存在的風險。筆者曾經采訪過一位擔保行業相關人士,他用“掙著賣白菜的錢,操著賣白粉的心”來形容擔保行業,以其盈利模式來看,擔保公司收取的保費一般是擔保額的3%,而被擔保客戶一旦違約,擔保公司就需要100%代償,相對低的收益與極高的風險之間存在著極大的不對等。

據國務院法制辦8月12日發布《融資擔保公司管理條例(征求意見稿)》,融資擔保余額原則上不得超過其凈資產的10倍,不得為其控股股東和實際控制人提供融資擔保。然而,在擔保行業,擔保倍數突破10倍警戒線,已是業內常態,許多擔保公司都存在超杠桿運作的現象,這意味著如果一筆較大業務出現問題,擔保公司就可能出現系統風險而面臨倒閉。而在經濟下行的壓力下,壞賬率攀升,這無疑又拉高了這一行業的風險。

近一兩年,國內多地擔保公司都出現了倒閉潮,多家擔保公司無力兌付。擔保公司與P2P公司合作,這一系列的風險將轉嫁至P2P平臺。目前,國內近七成P2P平臺與擔保公司合作,風險極高。一旦擔保項目出現了逾期的問題,擔保公司“耍賴”將會給平臺帶來巨大的危機。

為P2P提供擔保的公司,可以分為兩種,一種是與P2P平臺自身關聯的擔保公司,如陸金所與其原來合作的擔保公司平安融資擔保有限公司同屬平安集團旗下。另一種是純粹與第三方擔保公司的合作。

 

 

與平臺自身關聯的擔保公司提供擔保顯然是不符合要求的,這種擔保形式,主要存在關聯交易風險。即便二者是獨立的法人,但如果股東方有關聯的話,風險也可能會相互傳導(如鏈家理財深陷自我擔保漩渦 擔保公司法人是鏈家老板)。

由第三方擔保公司提供擔保的風險也很高。一些擔保公司聲稱其注冊資金有多少億元,實際上到位資金并不多,擔保公司很容易突破10倍的杠桿紅線,杠桿風險最終導致資金鏈的斷裂,此類P2C業務風險相對于P2P類業務風險更為集中,一旦爆發便會影響大量投資人。

但是在P2P平臺的發展過程中,很多為了增加規模而“飲鴆止渴”的選擇了有風險的大額企業融資項目。如果擔保公司若出現大額項目不履約,或者大批項目擔保失效,對P2P行業的打擊將是致命的。

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